从亚信日常管理淡出数年后，因为发起成立金沙江创业投资基金并在短短8个月内完成两轮融资，丁健这个昔日IT业内的风云人物再次引起国人的瞩目。作为投资人，丁健也许还是一个新手，但其领军的金沙江创投以其独特而出众的投资风格，在业界已经具有较大的影响力。与此同时，丁健先生还关心公益事业以及留学生群体的发展，并于2006年加入欧美同学会商会2005委员会担任理事。前不久，丁健理事在繁忙中拨冗接受本刊记者采访，披露了其回国创业以来的心路历程。本期重点刊登他与记者关于创业投资基金的有关对话，以飨读者。

《海风窗》：我在网上看到不少评论，说你们金沙江基金做投资时风格很独特，是这样吗？

丁健：我觉得我们这个团队的风格本身就比较特殊。因为我们四个人全都是自己经历过创业全过程的，都是在战火中磨炼出来的，有很强的战斗力。我们所专注的投资又是早期，我们的优势在这方面就发挥得比淋漓尽致。很多团队可能未必都是这样从头创业过，这样在企业的不同阶段，不少基金经理可能赶不上我们对行业的理解和企业运营这么熟悉。我们和CEO讨论问题的时候可以讨论得非常细，CEO和我们之间是非常非常无缝隙的。

《海风窗》：创投界总是不断出现一些新热点，但你们好像从来不追风？

    丁健：我们很少去追风，我们自己会去判断。越热的东西我们可能会离得越远，因为热本身表明已经过了。因为我们做的是早期，热本身就已经不正常的了，如果我们这时候进去，等我们要退出的时候这个市场不知都竞争到什么情况了。所以从早期投资看，这个热点本身基本上把这个行业毁了一半。

   《海风窗》：既然已热，估计利润也就不高了？

丁健：对，凡是热点竞争已经是过头了。什么东西期望值建立得太高的时候就会有问题。所以我们投的很多东西，要么它有一些特殊点，要么就是说这个可能比较冷门，或者是很多人看不大清楚，或者说我们看得远一点，或者说别人是从这个角度看，我们是从另一个角度看。前不久，有一家公司，所有投资人都觉得经营方向不大对，我们听完了以后也觉得不是很对劲，但是我们经过研究指出公司实际应该往这个方向走。企业一想对啊，他们把思路调整后过一段时间拿出一个新的计划就很好，公司也是朝着一个好的方向走。所以我们有时候不是简单的说像拿了一份考试题一样打个勾，打个叉就完了。我们会看你的实质，你的核心竞争力在哪里，你的能力在哪里？可能会给你提出一些建议，看你往哪个方向发展好。

《海风窗》：在创投界，对于投资者与经营者的关系，始终有不同看法，有的强调不介入经营，有的却奉行强势介入，对此，您怎样看？

丁健：有时候我们次做投资时和企业经营者谈话，他们都说我们比他们还了解自己这个公司，了解他们这个行业。这个也不奇怪，因为我们在这个里面泡得时间太长了，关注的经历的也更多了。但是并不是说我们可以代替他们去运作这个公司，这点我们的原则非常的强。我们一旦要选择了这个团队，就要相信这个团队，让这个团队去做事情。这不一定是说我们没这个能力，而是说这是我们的分工，我们一定会支持原有的团队。

    作为一个投资人，我经常说的是我们不是国王，我们是制造国王的人。一个公司的国王是CEO。投资人把自己的位置找好了，帮助他们去成功。反过来，这个过程里面我们一定要有自己的价值。如果我们看到一个deal，看到的只是一个机会型的deal，谁进去都一样，谁投都一样，通常我们都不会进去，因为这种deal，你的价值在这里面没有，你就没有什么作用，你很难去影响这个公司。因为你很难，你既不懂他的东西，你不了解又帮不了忙。你如果投它，基本上就像坐过山车一样，它下去你就得跟着下去，纯粹像买股票一样，这样，你还不如去买股票呢？VC的基本原则和定位不一样，一定要体现自身的价值和作用，能够帮助被投资者增值，不是等着天上掉馅饼那样的便宜事。

《海风窗》： 有点儿像创业导师也不好，一般称呼就是VC往往是担当这个角色的，是吗？

丁健：对，只有这样的VC才是有价值的VC。他才能够对这个公司起到帮助的作用，否则只是钱，其实钱哪儿都有。而且散钱进到公司并不会对公司有什么好处，因为他对于公司长期的发展是很有限的。很多创业者都会觉得自己最大的问题是孤立无援。感觉到市场上有这么多的敌人，又要想办法应付客户，然后很多很多的事情。对于他们来讲，有时候并不是说要替他们去做什么事情，只要你告诉他们怎么去做。你的提示可以让他们节省很多的力气。

每一个人，每一个小公司都要从头这样，从里面慢慢的挣扎出来。所以我为什么挑选VC这样一个行业，我们是一个重要的强势，我们是一个重要的黏合剂。就是说我们把我们了解到的，我们拥有的资源能够很快的给这些好的想法，好的团队介入进去。钱只是一个工具，一个载体，资本本身产生价值是非常有限的。但是VC他真正的作用是把这个资源，把这个环境给他们搭建好。能让他们很快的顺利的成长起来，这是非常重要的。

《海风窗》：你这个是属于定期和他交流还是派一个人到他公司里面参与，经常开他的会，经常性的和他保持联系？督促他呢。一开始你和他谈到这个项目，平时的市场管理怎么跟踪呢？一般是派人到他董事会参与他的会议还是定期和他们见面呢？

丁健：我们一般都是定期和他们见面，了解公司的情况。然后了解公司经营的情况，给他们出点主意，帮他们下一轮的融资。有的时候需要帮他们去找到各种各样的关系，这些方面都要做。

《海风窗》： 一般的投资基金我看人家讲的好象是说比如说十个项目有六个可能赔钱，两、

三个是平头，可能有一个是赚大钱的。是这个规律吗？

    丁健：一般来讲对这方面从一个自然规律来讲你很难跳出这个规律。我们不大会投那种风险可能看上去不错，即使做好了也很平常。我们是觉得风险很大没关系，既然是早期的公司风险一定大。但是只要做成就一定是能够给我们带来很大的回报。所以这种情况就是说我们选择的通常都是这种零和一这样的公司比较多，很难就是说会有一个非常竞争平庸的公司。要么就是失败的，要做你就是个市场优秀的。我们基本上可以用百里挑一来描述。我们看一百个项目计划书大概能够在里面谈上十个就不错了，最后能够决定能够投一个，差不多就是这个比例了。所以淘汰率在我们这边还是很高的。

《海风窗》： 像您说的这个虽然中国有很多人才，但是你们进来之后毕竟在中国大陆运作，除了你们几个主要的负责人之外，其他的工作人员你都是从国外招还是说在国内现培养呢？因为国内很多公司是没做过这一行的。

丁健：我们这边做基金目前可能大多数的情况下是需要用海外背景的人比较多一点。本地人才不是说我们不用，而是说相对来讲要做很多东西。不管是从兵的角度，还是说从人的角度，还是说对很多东西的看法。我们还要和我们的投资人进行交流，很多的法律，税这些东西，大多数的文件都是英文文件，所以在这一点上来讲很多海外背景的人会有比较大的优势。我刚才讲的是我们的工作人员，并不是说我们投资的公司。

《海风窗》：金沙江投资基金二期已经募集完毕，是第一期运作得很好，才开始募集第二期吗？

  丁健：是这样子。第一期我们投的项目投资人非常喜欢，而且感觉到我们做事情的风格、方式都非常好。很少有基金能像我们这样第二期和第一期隔得这么短，实际上我们之间只差不多隔了7个月，而且募集额度2个多亿美金，对创投来讲额度是非常大的，而且是这么快的时间，说明了投资人对我们的信心和对我们整个运作的肯定。